0989 012 654 toasoan@businessforum.vn Fanpage Facebook
StarNewCity

Dòng tiền "say" chứng khoán bao giờ giảm nhiệt?

Số lượng nhà đầu tư mới, điểm số, thanh khoản trên thị trường chứng khoán liên tục lập kỷ lục mới. Khi mặt bằng lãi suất vẫn thấp, dòng tiền chảy vào kênh đầu tư này chưa có dấu hiệu dừng lại.

Anh Nguyên (35 tuổi, TPHCM) bắt đầu tham gia thị trường chứng khoán từ cuối năm 2020 với số vốn hơn 200 triệu đồng. Anh lần lượt bán hết danh mục cổ phiếu của mình đầu tháng 5 vì không muốn trải qua cảm giác "đau tim" một lần nữa như khi thị trường rớt mạnh hồi tháng 1.

Nhưng nhà đầu tư này đã nhầm. Từ chỗ hài lòng với khoản lãi hơn 30% sau gần 6 tháng tham gia đầu tư, Nguyên tiếc rẻ vì đáng ra đã có thể có thêm gần cả trăm triệu đồng trong tài khoản, nếu tiếp tục giữ cổ phiếu đến lúc này.

Kết thúc phiên 3/6, VN-Index lập đỉnh cao lịch sử mới ở 1.374 điểm, vượt xa phần lớn dự báo của các công ty chứng khoán vào đầu năm nay. Dòng tiền đổ vào thị trường chứng khoán cũng lập kỷ lục mới với giá trị giao dịch gần 1,6 tỷ USD trong một ngày.

Thị trường quá "nóng"?

"Chứng khoán đang "nóng" nhưng không phải bong bóng. Việc lựa chọn cổ phiếu sẽ không còn dễ dàng như trước", ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Phân tích của Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam, nhận định.

Giám đốc Tư vấn Đầu tư của Công ty Chứng khoán Maybank KimEng Việt Nam, ông Phan Dũng Khánh, cũng đánh giá chứng khoán tăng mạnh thời gian qua, nhưng không phải nhà đầu tư nào cũng có lãi. Nhiều mã bluechip lớn một tháng vừa qua vẫn trồi sụt. "Thời mua cổ phiếu nào cũng thắng đã qua", ông Khánh nói.

Hiện tại, P/E (hệ số giá trên lợi nhuận mỗi cổ phần) của VN-Index theo Bloomberg đạt 18,8 lần. Ông Minh cho rằng P/E của thị trường Việt Nam ở mức 18 là hợp lý. Khi định giá vượt con số này, chứng khoán không còn rẻ.

Tuy nhiên, thị trường cũng chưa vào trạng thái "bong bóng" nếu so với mức P/E lịch sử gần 22 lần vào năm 2018.

Chứng khoán lập đỉnh lịch sử mới sau phiên 4/6 (Ảnh: Tradingview).

Chứng khoán lập đỉnh lịch sử mới sau phiên 4/6 (Ảnh: Tradingview).

Ngoài ra, chuyên gia của Yuanta cho rằng nội tại của các doanh nghiệp Việt cũng đã tốt hơn. Giai đoạn 2018 trở về trước, tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản (ROA) của nhiều doanh nghiệp Việt Nam thấp vì vay nợ quá lớn. Do đó, mỗi khi P/E của thị trường chứng khoán tiến đến mốc 18 thường giảm mạnh nhưng hiện tại dư địa tiếp tục tăng vẫn có.

Tuy nhiên, ông Minh cũng nhấn mạnh một số dòng cổ phiếu như ngân hàng, thép đã tăng quá "nóng" và sẽ cần nhịp điều chỉnh để cân bằng trở lại, tái tạo dòng vốn đầu tư. Thêm vào đó, tháng 6-7 là giai đoạn vùng trũng về thông tin của thị trường. Nhà đầu tư có thể phải đợi đến thời điểm doanh nghiệp công bố kết quả kinh doanh quý II mới có cú hích mới.

Miễn nhiễm với thông tin dịch bệnh

Ở 3 đợt bùng phát dịch Covid-19 trước, chứng khoán thường giảm mạnh rồi phục hồi, bắt đầu một đợt tăng mới. Nhưng trong lần bùng phát dịch thứ 4, thị trường điều chỉnh không đáng kể và liên tục tăng mạnh từ tháng 5 đến nay.

Ông Khánh cho rằng nhà đầu tư ngày càng miễn nhiễm với thông tin về dịch bệnh. Thêm vào đó, chứng khoán cũng là kênh đầu tư trực tuyến hợp pháp gần như duy nhất hiện nay. Trong bối cảnh dịch bệnh, dòng tiền chảy vào bất động sản, hoạt động sản xuất kinh doanh đều gặp khó.

Theo thống kê của Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam (VSD), 114.107 tài khoản giao dịch được mở mới. Hơn 99,5% trong số này là của nhà đầu tư cá nhân trong nước.

Biểu đồ: Việt Đức.

Biểu đồ: Việt Đức.

Chuyên gia chứng khoán Nguyễn Hồng Điệp cũng nhấn mạnh diễn biến tương tự xảy ra ở nhiều thị trường trên thế giới. Theo ông Điệp, chứng khoán là kỳ vọng vào tương lai của nhà đầu tư. Hiện tại, bức tranh tươi sáng khi dịch bệnh được khống chế ở Mỹ, châu Âu nhờ chính sách tiêm vaccine đã hiện ra. Do đó, nhà đầu tư không còn sợ hãi vì Covid-19.

Yếu tố mấu chốt để chứng khoán Việt Nam có tiếp tục đà tăng mạnh hay không theo các chuyên gia là dòng tiền của nhà đầu tư. "Con số thanh khoản khớp lệnh tỷ USD cách đây vài năm không ai có thể hình dung được nhưng ngày hôm nay đã lên tới 1,5 tỷ USD", ông Điệp nói.

Theo chuyên gia này, nếu giá trị thanh khoản tiếp tục duy trì ở mức cao như vậy trong thời gian tới, đó là tín hiệu đáng mừng, khi chứng khoán thật sự trở thành kênh đầu tư lớn và dòng tiền ở lại ổn định trong thị trường. Nhưng ngược lại, nếu dòng tiền rút ra, thị trường có thể đối diện rủi ro.

Các chuyên gia đều cho rằng, lãi suất đã chạm đáy nhưng cũng khó bật tăng sớm trở lại dù một số ngân hàng đã phát tín hiệu điều chỉnh nâng nhẹ lãi suất. Nếu lãi suất còn thấp, tiền còn "rẻ", dòng tiền đổ vào chứng khoán nhiều khả năng vẫn dồi dào.

Tuy nhiên, ông Khánh cũng chỉ ra một số tín hiệu nhà đầu tư cần lưu ý. Đó là số lượng tài khoản giao dịch chứng khoán của cá nhân mở mới tăng mạnh nhưng của tổ chức đang có dấu hiệu giảm. Khối ngoại vẫn miệt mài bán ròng dù thị trường lập đỉnh. "Thị trường có nhà đầu tư cá nhân chiếm tỷ lệ chi phối quá lớn có thể lên rất nhanh nhưng khi xuống cũng xuống rất sâu", ông Khánh nói.

Việt Đức

Chứng khoán hay bất động sản, đâu là kênh đầu tư giữa vòng vây đại dịch Covid-19?

Chứng khoán hay bất động sản, thị trường vẫn không ngừng đưa ra những phân tích để chứng minh ưu thế của hai kênh đầu tư hàng đầu hiện nay. Đâu sẽ là lời giải hiệu quả và thuyết phục nhất cho câu chuyện đầu tư của năm 2021 – chẳng hạn với 50.000 USD hay 100.000 USD, đầu tư vào đâu là tối ưu nhất?

Theo Dân Trí Link bài gốchttps://dantri.com.vn/kinh-doanh/dong-tien-say-chung-khoan-bao-gio-giam-nhiet-20210604185442716.htm

Mới nhất

Ông Johnathan Hạnh Nguyễn dự kiến chi 3,5 tỷ USD để mua 10 máy bay Boeing 777F, thúc đẩy nhanh quá trình lập hãng bay IPP Air Cargo

8 Giờ trước

Phó Thủ tướng Chính phủ Lê Văn Thành vừa giao các Bộ: KH-ĐT, GTVT, Tài chính, Xây dựng, Tư pháp, Ngân hàng nhà nước nghiên cứu các dự án trọng điểm của Công ty TNHH Xuất nhập khẩu Liên Thái Bình Dương (IPPG).

Hơn 100.000 tỷ đồng sẽ được bơm ra nền kinh tế với lãi suất chỉ 3-4%/năm

9 Giờ trước

Lãnh đạo NHNN cũng khẳng định các ngân hàng không siết chặt cho vay mà mong muốn tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp. Mục tiêu tăng trưởng tín dụng năm nay là 12% nhưng có thể linh hoạt mở rộng nếu cần thiết.

Sản xuất bước vào thời kỳ ‘sống chung với virus’

23 Giờ trước

Sau hơn ba tháng giãn cách nghiêm ngặt và trước những thông điệp chuẩn bị sống chung với virus, đang có con sóng ngầm tái cấu trúc bên trong các doanh nghiệp để sẵn sàng cho thời điểm “giải nén lò xo”.

Sợ trách nhiệm, khi có dịch, lãnh đạo sẽ ‘khoá cứng’ địa phương

27/09/2021 lúc 15:15

TS Nguyễn Sĩ Dũng cho rằng tâm lý sợ trách nhiệm khi có dịch COVID-19, lãnh đạo sẽ "khóa cứng" địa phương.

Tập đoàn DOJI huy động thêm 1.000 tỷ đồng bằng hình thức phát hành trái phiếu, công ty đẩy mạnh phát triển lĩnh vực mới: bất động sản

27/09/2021 lúc 07:28

Tập đoàn vàng bạc đá quý DOJI vừa công bố đã phát hành thành công lô trái phiếu có tổng giá trị 1.000 tỷ đồng. Trái phiếu có kỳ hạn 60 tháng và không có tài sản đảm bảo.

Thống đốc Nguyễn Thị Hồng: Sẽ tăng hạn mức tín dụng cho các ngân hàng

27/09/2021 lúc 06:58

Thống đốc NHNN cho biết, trong thời gian sắp tới, NHNN sẽ tăng hạn mức tín dụng có thể cho các ngân hàng và điều chỉnh phù hợp lãi suất theo đúng cam kết.

Nam Long tăng vốn điều lệ lên 3.830 tỷ đồng bằng cách phát hành thêm cổ phiếu, chốt phương án thưởng 10,55% cho cán bộ cấp cao

26/09/2021 lúc 09:09

Đầu tư Nam Long (HoSE: NLG) công bố Nghị quyết HĐQT thông qua phương án phát hành cổ phiếu để tăng vốn cổ phần từ nguồn vốn chủ sở hữu, phát hành cổ phiếu trả cổ tức năm 2020 và theo chính sách thưởng khuyến khích dài hạn cho lãnh đạo cao cấp (ESG).

Chủ tịch Dragon Capital: “Thị trường chứng khoán Việt Nam có nội lực mạnh mẽ chưa được khai thác hết”

26/09/2021 lúc 08:42

Ông Dominic Scrive cho rằng giai đoạn khó khăn và đặc biệt này là cơ hội để chúng ta đầu tư nhiều hơn cho bản thân và kế hoạch tài chính cá nhân.

Từ nay đến 30.9 sẽ từng bước nới lỏng giãn cách xã hội có kiểm soát

25/09/2021 lúc 15:39

Thủ tướng nêu rõ mục tiêu, từ nay đến 30.9 sẽ từng bước nới lỏng giãn cách xã hội có kiểm soát để khôi phục phát triển kinh tế-xã hội.